电力环保：大气防治污染措施出炉 关注9股

投资要点

上周市场回顾

上周电力行业指数下跌3.33%，同期上证指数下跌2.21%，跑输大盘1.12个百分点。

上周环保行业指数上涨3.08%，同期上证指数下跌2.21%，跑赢市场5.29个百分点。

国内煤价保持平稳

煤价一直是影响电力企业利润的主要因素。秦皇岛煤价相对平稳，截止2013年06月14日，秦皇岛山西优混价格较之前一周持平0.00%，持平至610元/吨。

国际煤价震荡，截止2013年06月06日最新数据显示，国际动力煤价格较之前一周下跌1.14%，下跌至86.95美元/吨。

周策略：

火电：在经济缓慢复苏的背景下，电力需求仍略有提升；煤炭价格持续低位运行，火电发电成本出现较大幅度下降；火电行业盈利能力出现较大幅度提升。

水电：国务院常务会研究部署13年深化经济体制改革重点工作中，提出“出台完善水电上网电价形成机制改革方案”，水电电价体制改革有望获得突破性的进展，短期对水电企业盈利改善影响，但有助于提升板块整体估值水平。

建议关注国电电力、皖能电力、内蒙华电、粤电力A等。

环保：近期国务院常务会议，部署大气污染防治十条措施，强调全面整治燃煤小锅炉，加快重点行业脱硫脱硝除尘改造；重点行业主要大气污染物排放强度到2017年底下降30%以上；同时用法律、标准“倒逼”产业转型升级，加大违法行为处罚力度；并建立环渤海包括京津冀、长三角、珠三角等区域联防联控机制，大气防治力度和强度进一步提升。再生水、固废处理仍将是政策长期支持的重点，此外土壤修复也将成为下一个亮点。环保板块整体估值偏高，存在调整风险。

建议关注碧水源、万邦达、桑德环境、永清环保、国电清新等。